信息早报:中天科技双引擎驱动 全年高增长趋势不改 -凯发k8国际

信息早报:中天科技双引擎驱动 全年高增长趋势不改
2014-11-04

10月29日,中天科技(600522)发布2014年三季报。今年前三季度,公司实现营业收入60.9亿元,同比增长26%;实现归属于上市公司股东净利润4.86亿元,同比增长22%。

特种导线等助力业绩快速增长

对于前三季度的业绩,东北证券认为中天科技在光纤光缆、电缆等传统业务领域保持了良好发展势头,带动盈利快速增长。在电网领域,公司在国网相关招标中,特种导线、光缆等产品获得订单超过12亿元,持续保持市场占有率第一;在电信领域,公司在中移动集中招标中取得 2.6亿元订单,保持前三名份额;在轨道交通领域,中天科技的信号电缆、漏泄电缆等产品订单超2亿元,同比增长超60%;在广电领域,公司获得20余省广电系统全部入围,订单量同比增长超30%。

需要注意的是,今年7-9月公司在营业收入同比增长35.2%的情况下,实现归属于上市股东的净利润1.2亿元,同比下滑了27.4%。

对此中天科技董秘杨栋云告诉本报记者,这主要是由于现阶段公司加大研发力度,致使短期内研发费用增加。数据显示,公司管理费用、研发费用绝对值大幅增加了6400万元。来自券商的分析报告也印证了这一观点。中金公司表示,中天科技第三季度加大对超导等领域的研发投入,管理费用率上升0.6的百分点到5.5%。

兴业证券认为,虽然短期内费用压制了公司业绩,但从全年来看,中天科技仍不改高增长预期。一是随着光纤预制棒自制率在四季度的提高,公司毛利率将得到改善。目前中天科技光棒产能600吨,中金公司预计,今年四季度公司光棒自制比例将提升至80%-90%的水平;二是特种导线受国家特高压建设的拉动,作为国内特种导线领导者的中天,其导线利润有望实现同比翻倍增长。记者了解到,2014年国家共规划12条特高压线路,预计建设8条,相比往年的2-3条线路已大幅增长。

海缆和新能源构成“双引擎”

除特种导线和光缆业务取得不错的成绩外,中天科技的海缆业务和新能源业务更具看点,并被不少业内人士看做公司未来实现高成长的“双引擎”。

记者了解到,今年以来中天科技的海缆业务持续保持高增长。数据显示,公司海缆收入已达近4亿元,同比大幅增长。华泰证券认为,公司的海缆订单充裕,全年收入翻倍有保障。

不止今年,中天科技的海缆业务将成为未来重要的盈利增长点。东北证券指出,国内海上石油天然气开采、海岛开发、海上风电、海底军事探测等领域未来空间很大,今后几年复合增长超100%。中天科技占据国内海底光缆90%以上市场份额,海底电缆70%以上市场份额,在多个海缆应用领域享受寡头垄断甚至独家垄断地位。长江证券表示,随着海缆相关产品的需求暴发性增长,公司的收入和盈利也将快速增长。

值得一提的是,公司接驳盒生产方案已通过专家评审会,生产用配套设施已完成建设。招商证券表示,我国海底观测网第一期建设即将开启,预计规模达百亿级。因中天科技的接驳盒产品具有领先优势,未来将全面受益。

作为另一大发展引擎,中天科技的新能源业务也呈现出良好发展势头。公司目前正加快推进国家能源局的150mwp分布式光伏发电示范项目,并已落实117兆瓦屋顶资源,其中验收并网14mw,在建46mw。公司滩涂电站已储备土地3万亩,总装机可达1gw,一期50mw电站正开工建设。到2016年,中天科技将建成1.2gw的分布式光伏发电站,每年贡献净利润5亿元。

中天科技董秘杨栋云告诉本报记者,中天科技意在打造一条完整的太阳能光伏发电产业链。除上述电站建设外,公司在背板材料和储能电池方面也取得不错进展,今年前三季度接单情况良好。记者了解到,中天科技是国内第一家通过tuv、ul等国际认证的复合型背板厂商,一期1500万平方米产线已投入使用。今年4月又与晶澳太阳能签订一亿元的光伏背板材料合同,预示公司产品已具备与国外高端产品竞争的能力,未来将快速进入其他一线大厂。储能业务方面,公司锂电池、微网业务进展顺利,目前锂电已小批量进入通信后备电源市场。

中金公司指出,公司2014年9月完成了非公开发行,募集资金22亿元已到位,这有助于公司增强在光伏新能源领域的研发和生产实力,公司新业务的发展将提速。

链接:http://www.infomorning.com/szb/html/2014-11/01/content_755.htm?div=-1

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